ซื้อขาย กรรมสิทธิ์

จาก Riski ภาพรวมของการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ การซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์, โต๊ะเขียนหนังสือซื้อขายหลักทรัพย์หรือ "โต๊ะไม้ค้ำยัน" เป็นคำที่ใช้ในการธนาคารเพื่อการลงทุนที่จะอธิบายเมื่อผู้ประกอบการค้าของ บริษัท อย่างแข็งขันการค้าหุ้น พันธบัตร ตัวเลือก, สินค้า, สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือตราสารทางการเงินอื่น ๆ ที่มีเงินของตัวเองเมื่อเทียบกับเงินของลูกค้าเพื่อที่จะทำกำไรสำหรับตัวเอง แม้ว่าธนาคารเพื่อการลงทุนที่กำหนดไว้มักจะเป็นธุรกิจที่ช่วยให้ธุรกิจในการระดมเงินในตลาดทุน (โดยการขายหุ้นหรือพันธบัตร) ในความเป็นจริงมากที่สุดยังมีส่วนร่วมในการซื้อขายสำหรับบัญชีของตัวเองได้เป็นอย่างดี พวกเขาอาจจะใช้ความหลากหลายของกลยุทธ์การเก็งกำไรเช่นดัชนีการเก็งกำไรสถิติการเก็งกำไรความเสี่ยงการวิเคราะห์พื้นฐาน, ความผันผวนของการเก็งกำไรหรือการค้าแมโครเหมือนกองทุนป้องกันความเสี่ยง ผู้สื่อข่าวและนักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าธนาคารเพื่อการลงทุนจงใจปล่อยให้คลุมเครือปริมาณของการค้าที่ไม่เป็นกรรมสิทธิ์ที่พวกเขาทำเมื่อเทียบกับจำนวนเงินที่เป็นกรรมสิทธิ์ของการซื้อขายที่พวกเขาทำเพราะมันเป็นความรู้สึกที่ซื้อขายหลักทรัพย์เป็นความเสี่ยงและผลกำไรผันผวนมากขึ้น บริษัท เริ่มที่จะสิ้นสุดการซื้อขายเสาของพวกเขา JPMorgan Chase จำกัด บอกว่าผู้ค้าที่เดิมพันในสินค้าโภคภัณฑ์สำหรับบัญชีของ บริษัท ที่ว่าหน่วยของพวกเขาจะถูกปิดเป็น บริษัท ที่ใหญ่อันดับที่สองธนาคารในสหรัฐอเมริกาโดยสินทรัพย์เริ่มที่จะปิดการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ของทั้งหมดตามที่คนฟังการบรรยายสรุปเกี่ยวกับเรื่องนี้ ธนาคารก็จะปิดการซื้อขายในบ้านเพื่อให้สอดคล้องกับบาทวิถีใหม่ของสหรัฐในธนาคารเพื่อการลงทุนกล่าวว่าคนที่ถามไม่ได้ที่จะระบุเพราะนิวยอร์กตามการตัดสินใจของ JPMorgan ไม่ได้รับการเปิดเผยต่อสาธารณชน ปิดแผนกซื้อขายหลักทรัพย์สำหรับสินค้าส่งผลกระทบต่อน้อยกว่า 20 พ่อค้าคนหนึ่งในสหรัฐอเมริกาและส่วนที่เหลือในสหราชอาณาจักรคนกล่าวว่า หน่วยตั้งอยู่ในกรุงลอนดอนและผู้ค้ามีที่ได้รับแจ้งให้ทราบในวันที่ 27 สิงหาคมว่างานของพวกเขาที่มีความเสี่ยงตามที่กฎหมายกำหนดในสหราชอาณาจักรตามที่คน ผู้ประกอบการค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์ในรายได้คงที่และตราสารทุนที่บัญชีสำหรับ 50-75 พนักงานจะต้องไปหางานเมื่อโต๊ะทำงานเหล่านั้นจะถูกปิดตัวลงคนนี้กล่าวว่า สภาคองเกรสผ่านข้อ จำกัด ใน บริษัท การเงินในปีนี้ออกแบบมาเพื่อป้องกันการกำเริบของวิกฤตสินเชื่อปี 2008 ซึ่งเกือบจะเกิดจากระบบธนาคารที่จะยุบ ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ของการทำธุรกรรมในนามของธนาคารมากกว่าลูกค้า แปะที่รู้จักกันเป็นกฎ Volcker ตั้งชื่อตามอดีตประธาน Federal Reserve Paul Volcker ที่รณรงค์ให้ข้อ จำกัด เกี่ยวกับความเสี่ยงโดยผู้ให้กู้ กฎ Volcker อาจเสียค่าใช้จ่าย JPMorgan มากที่สุดเท่าที่ $ 1400000000 ในส่วนของกำไรประจำปีนักวิเคราะห์ที่ Barclays Capital นำโดยเจสันโกลด์เบิร์กประมาณในรายงานการวิจัย 28 มิถุนายน เลวินและ Merkley เสนอห้ามค้าไม้ค้ำยัน เดโมแครวุฒิสภาจะนำเสนอว่าเป็นชนิดกำไรสูงของการซื้อขายโดยธนาคารขนาดใหญ่ไม่ได้รับอนุญาตและที่บ้านจะวางอยู่บนความขัดแย้งภายในธนาคาร ข้อเสนอล่าสุดเป็นส่วนหนึ่งของการถกเถียงเรื่องการเรียกเก็บเงินการควบคุมทางการเงินที่ได้รับการพิจารณาในวุฒิสภาที่จะกำหนดข้อ จำกัด ใหม่ในวิธีที่ธนาคาร Wall Street ลงทุนและมีปฏิสัมพันธ์กับลูกค้าของพวกเขา มาตรการที่ได้รับการสนับสนุนโดยการบริหารของโอบามา Sens. เจฟ Merkley (d แร่.) และคาร์ลเลวิน (d Mich.) ได้เสนอการแก้ไขการเรียกเก็บเงินที่จะห้าม "ที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ" การค้าที่ธนาคารขนาดใหญ่ ซื้อขายกรรมสิทธิ์หมายถึงสถาบันการศึกษาโดยใช้เงินทุนของตัวเองแทนการใช้เงินของลูกค้าสำหรับการซื้อขายเก็งกำไร การแก้ไขเกือบสะท้อนข้อเสนอที่ทำเนียบขาวจากปีก่อนหน้านี้ที่เรียกว่า "กฎ Volcker" เพราะมันอยู่ที่ความกังวลที่เกิดขึ้นโดยอดีตประธานธนาคารกลางสหรัฐ Paul Volcker รอกฎหมายวุฒิสภาก็จะ จำกัด การซื้อขายหลักทรัพย์ แต่ก็จะให้หน่วยงานกำกับดูแลความยืดหยุ่นในการยกเว้นข้อ จำกัด ภายใต้สถานการณ์บางอย่าง การแก้ไขใหม่เป็นหลักจะเอากฎระเบียบว่ามีความยืดหยุ่น "ผู้เสียภาษีที่จบลงด้วยการถือถุงเมื่อเดิมพันเหล่านั้นไม่ได้จ่ายเงินออกไป" นายวินกล่าวว่าหมายถึงบทบาทของธนาคารในการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ของว​​ิกฤตการณ์ทางการเงินที่ผ่านมา การแก้ไขที่มีการสนับสนุนจากกรมธนารักษ์และวุฒิสภาประธานกรรมการธนาคารคริสด็อด (ที่ดี Conn.) ซึ่งจะทำให้มันยากขึ้นสำหรับธนาคารที่จะเอาชนะ นาย Volcker ปัจจุบันเป็นที่ปรึกษาประธานาธิบดีมีคนแย้งว่าธนาคารสามารถซื้อขายหลักทรัพย์มั่นคงระบบการเงินเพราะพวกเขาทำให้การเดิมพันที่มีความเสี่ยงที่มีเงินทุนของตัวเองและพึ่งพาตำแหน่งของพวกเขาเป็นธนาคารของผู้ประกันตนจากรัฐบาลกลางที่จะหลบหนีผลกระทบเต็มรูปแบบของการเดิมพันไปเปรี้ยว ฝ่ายตรงข้ามของกฎ Volcker ได้บอกว่ามันไม่เป็นธรรม จำกัด การดำเนินงานของธนาคารในพื้นที่ที่ยังไม่ได้ก่อให้เกิดปัญหาและไม่ได้ที่จะตำหนิสำหรับวิกฤตการณ์ทางการเงิน พวกเขาเพิ่มว่ากฎไม่ให้หน่วยงานกำกับดูแลความยืดหยุ่นในการตัดสินใจเลือกสิ่งที่ดีที่สุดสำหรับแต่ละธนาคาร วุฒิสภาได้ยินเกี่ยวกับการซื้อขายเสา - 2 กุมภาพันธ์ 2010 ได้ยินวันอังคารที่ 2 กุมภาพันธ์ 2010 02:30 เดิร์กสันวุฒิสภา 538 อาคารสำนักงาน พยานจะได้รับ: เกียรติ Paul Volcker ประธานของประธานาธิบดีกู้เศรษฐกิจคณะกรรมการที่ปรึกษา วุฒิสภาได้ยิน "กฎ Volcker" - 4 กุมภาพันธ์ 2010 พฤหัสบดี 4 กุมภาพันธ์, 2010, 10:00 เดิร์กสันวุฒิสภา 538 อาคารสำนักงาน พยานจะได้รับ: นายเจอราลด์คอร์ริแกนกรรมการผู้จัดการ บริษัท Goldman Sachs; ศาสตราจารย์ไซมอนจอห์นสัน, โรนัลด์เอ Kurtz ศาสตราจารย์ผู้ประกอบการสโลนโรงเรียนการจัดการ Massachusetts Institute of Technology; นายจอห์นรีดอดีตซีอีโอซิตี้กรุ๊ป; ศาสตราจารย์ฮาลสกอตต์, โนมูระศาสตราจารย์ทางการเงินระหว่างประเทศระบบโรงเรียนกฎหมายฮาร์วาร์; นายแบร์รี่ Zubrow รองประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, เจ้าหน้าที่ความเสี่ยงหัวหน้า JPMorgan Chase พยานเพิ่มเติมจะมีการประกาศในวันต่อมา การแก้ไขเกี่ยวกับการซื้อขายบ้านเสา ข้อความจากบ้านคณะกรรมการบริการทางการเงินแถลงข่าว 21 มกราคม 2010 เพื่อเป็นการบริหารความเสี่ยงในระบบการเงินสภาแบรดมิลเลอร์ (D-NC) และเอ็ด Perlmutter (D-CO) ประพันธ์การแก้ไขที่ถูกรวมอยู่ใน HR 4173 ที่จะให้ธนาคารกลางสหรัฐมีอำนาจที่จะห้ามมิให้ บริษัท กำหนดให้มีระบบจากการมีส่วนร่วมในการเป็นกรรมสิทธิ์ การค้าขาย ซื้อขายกรรมสิทธิ์ที่ถูกกำหนดให้เป็นหลักทรัพย์เพื่อค้าสินค้าอนุพันธ์และตราสารทางการเงินอื่น ๆ ที่มีเงินของตัวเองของ บริษัท ฯ สำหรับบัญชีของตัวเอง กฎจะถูกเขียนร่วมกันโดยหน่วยงานกำกับดูแลหลักของธนาคารและ บริษัท ถือหุ้นธนาคาร เฟดจะมีอำนาจในการได้รับการยกเว้นการจัดกิจกรรมขึ้นอยู่กับลักษณะของการซื้อขายดังกล่าวและระดับของภัยคุกคามที่จะโพสท่ากับ บริษัท หรือระบบการเงิน โอบามาในการเสนอกฎระเบียบใหม่เกี่ยวกับการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ ประธานาธิบดีบารักโอบามาในวันพรุ่งนี้จะนำเสนอข้อเสนอใหม่ในการ จำกัด ขนาดและความซับซ้อนของระบบการค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์เป็นวิธีที่จะลดความเสี่ยงเป็นอย่างเป็นทางการบริหารระดับสูงกล่าวว่า โอบามาที่มีการประชุมในวันพรุ่งนี้กับอดีตประธานธนาคารกลางสหรัฐ Paul Volcker จะเสนอกฎระเบียบใหม่เป็นส่วนหนึ่งของการยกเครื่องกฎระเบียบทางการเงินเพื่อช่วย จำกัด ขนาดของสถ​​าบันการเงินอย่างเป็นทางการกล่าวว่าในสภาพของตนก่อนที่จะมีการประกาศที่จะทำ . "เรามีระบบการกำกับดูแลทางการเงินที่ไม่เพียงพออย่างสมบูรณ์ในการควบคุมความเสี่ยงมากเกินไปและพฤติกรรมที่ขาดความรับผิดชอบของผู้เล่นทางการเงินทั่วโลก" โอบามากล่าวในการให้สัมภาษณ์กับข่าวเอบีซีออกอากาศคืนนี้ โอบามาในเดือนมิถุนายนที่เสนอยกเครื่องกฎระเบียบการเงินในสหรัฐฯในการแก้ไขปัญหาในการกำกับดูแลนาคและความเสี่ยงมากเกินไปที่ช่วยผลักดันเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยเป็นเวลานาน Volcker ที่เป็นประธานของประธานคณะกรรมการเศรษฐกิจการกู้คืนได้รับการวิพากษ์วิจารณ์ว่าเป็น "แสงปฏิรูป" ความพยายามของอุตสาหกรรมการเงินลดลงข้อเสนอการควบคุมทางการเงินในสภาคองเกรส ปีที่ผ่านมาเขาออกรายงานจากกลุ่มของสามสิบแผงของธนาคารกลางอดีตรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการเงินและนักวิชาการที่เรียกร้องให้มีการแยกระหว่างธนาคารพาณิชย์และธุรกิจที่มีส่วนร่วมในการเก็งกำไรความเสี่ยงเช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยงและการค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์ สภาผู้แทนราษฎรผ่านแพคเกจของกฎระเบียบใหม่ในเดือนธันวาคมขณะที่สมาชิกวุฒิสภาสหรัฐยังคงทำงานในการออกกฎหมายที่มีการสนับสนุนจากรีพับลิกันและเดโมแคร เมื่อเทียบกับรายได้เทรดดิ้งรายได้ธนาคารพาณิชย์ จอห์นเคมพ์คอลัมที่สำนักข่าวรอยเตอร์ยอมรับไม่มีวิธีที่ง่ายในการระบุเท่าใดเงินธนาคารใหญ่ทำให้การซื้อขายเสา อย่างไรก็ตามเขาชี้ให้เห็นว่ามีวิธีการที่ธนาคารรายละเอียดมากที่สุดขึ้นอยู่กับรายได้มากกว่าการค้าการลงทุนหรือกิจกรรมธนาคารเชิงพาณิชย์ นี้เขากล่าวว่าเป็นรายได้เบาะแสซื้อขายเท้าของพวกเขา ซึ่งในกรณีนี้ทั้งสองธนาคารสัมผัสมากที่สุดในการห้ามซื้อขายเสาที่: Goldman Sachs และ Morgan Stanley แม้ว่าเคมพ์ไม่ระมัดระวัง: ไม่ทุกคนที่มีรายได้การซื้อขายที่มีความเสี่ยง หลายคนจะมาจาก "ลูกค้าที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรม" แต่ถ้าการบริหารที่นำเสนอ "กฎ Volcker" แยกธนาคารจากการซื้อขายหลักทรัพย์มีการตราขึ้นโดยรัฐสภาและบังคับใช้โดยผู้ตรวจสอบของธนาคารมันเป็นธนาคารเหล่านี้ที่ต้องเผชิญกับบุ๋มที่ใหญ่ที่สุดในรายได้ของพวกเขาหรืออย่างน้อยระเบียบล่วงล้ำมากที่สุดเพื่อให้แน่ใจว่ารายได้จริงของลูกค้า การเก็งกำไรที่เกี่ยวข้องและไม่ได้อยู่ในนามของบ้าน ตัวบ่งชี้ที่มีประโยชน์ แต่อย่างไรก็ตาม และไม่ทำให้นี้โกลด์แมนตลาดผู้ผลิตที่ใหญ่ที่สุดในโลก? เมื่อเทียบกับการซื้อขายประคับประคองการทำตลาด "นี่คือบัญชีที่น่าสนใจของสิ่งที่เกิดขึ้นในปี 1998 เมื่อธนาคารกลางสหรัฐบงการตัวแทนจำหน่ายหลักในการประกันตัวออกมาในระยะยาวการบริหารจัดการทุน ... "... ฉันต้องการที่จะพูดคุยเกี่ยวกับคำว่า" สภาพคล่อง "ตามที่ใช้กับตลาดตราสารหนี้ ฉันต้องการที่จะมุ่งเน้นไปที่สิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงสามหรือสี่เดือน เราประเมินทุนระยะยาววิธีและความสัมพันธ์กับตลาดตราสารหนี้? เราจะไปอยู่ที่ไหนจากที่นี่? กดการเงินยังไม่ได้ดำเนินงานที่ดีในความคิดของฉันในการบอกเล่าเรื่องราวของสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดการเงินมีรายได้คงที่เป็นหลัก ทั้งหมดนี้เป็นความคิดของฉัน คลี่คลายของตลาดเกิดใหม่จริงๆเริ่มต้นด้วยการจัดการหนี้รัสเซีย ค่าเงินดอลลาร์ชำระหนี้ยูโรในเดือนมิถุนายนของพันล้านบวก สามสี่หรือห้าสัปดาห์ต่อมาเจ้าของของบทความนี้ตระหนักว่าพวกเขามีกระดาษบางอย่างที่อาจจะมีการเริ่มต้นหรือการลดค่าเงินที่สำคัญมาก ปัญหาก็คือสิ่งที่คุณทำด้วยกระดาษที่? คุณกลับไปที่โกลด์แมนซาโลมอนหรือหรือโต๊ะซื้อขายมอร์แกนและพูดว่า "ทำให้การเสนอราคา" เรากำลังพูดถึงขณะนี้เกี่ยวกับแผนกตลาดเกิดใหม่ ผู้ประกอบการค้ากล่าวว่า "ให้กับการเสนอราคากับสิ่งที่?" ผู้ประกอบการที่เป็นคนขี้อายมากเกี่ยวกับการเป็นเชิงรุกมากเกินไป พวกเขาได้แขวนเป็นแสดงออกไป นี้เริ่มแตกตื่นทั้งตลาดเกิดใหม่กลายเป็นหลุด โต๊ะทำงานที่ธุรกิจการค้าทั้งหมดกระดาษตลาดเกิดใหม่ นี้จะรวมยุโรปตะวันออก, รัสเซีย, เอเชียและละตินอเมริกาเอกสาร หากผู้ประกอบการที่ถูกบังคับโดยพนักงานขายหรือ บริษัท ของเขาที่จะทำให้การเสนอราคาผู้ประกอบการค้าที่มีบางสิ่งบางอย่างที่จะต่อต้านสั้นตำแหน่งของเขา แบบไดนามิกที่แท้จริงก็คือว่ามีกระดาษไม่มีสั้น ๆ ในตลาดเอเชีย ทั้งหมดการจัดหาเงินทุนในเอเชียผ่านธนาคาร นี่คือความสมดุล นอกจากนี้เนื่องจากทุกอย่างทำผ่านระบบธนาคารในยุโรปมีกระดาษเล็ก ๆ น้อย ๆ ที่คุณสามารถมีระยะสั้น ดังนั้นคุณจะกลับไปบราซิลเพราะบราซิล "C" พันธบัตร เบรดี้ซึ่งเป็นความเสี่ยงด้านเครดิตอธิปไตยของบราซิลเป็นกระดาษสภาพคล่องจริง คุณสามารถเพียงหนึ่งในระยะสั้นที่เกิดขึ้นใหม่ในตลาดกระดาษและที่บราซิล "C" พันธบัตร ตลาดตราสารหนี้เป็นอะไรมากไปกว่าความสัมพันธ์ของการแพร่กระจาย ทุกอย่างเป็นความเชื่อมโยง ทั้งหมดพันธบัตรเบรดี้ข้อง อาร์เจนตินา Bradys และเม็กซิกัน Bradys ทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับบราซิล Bradys กระดาษขององค์กรที่เกี่ยวข้องกับเครดิตอธิปไตยเพราะมีควรจะเป็นความสัมพันธ์ที่ระบุไว้หรือการแพร่กระจาย แล้วคุณมีสถานการณ์เงินทุนระยะยาวซึ่งต่อไปจะหลุดตลาด พวกเขาเป็นเจ้าของบางส่วนของบทความนี้ แต่ที่ไม่เป็นจริงปัญหา ปัญหาคือเงินที่ใหญ่จริงทำโดย guys ใหญ่ก็ผ่านหนังสือที่เป็นกรรมสิทธิ์ของพวกเขา ฉันกำลังพูดคุยเกี่ยวกับห้าหกหรือเจ็ด บริษัท ที่สำคัญ หนังสือเล่มนี้เป็นกรรมสิทธิ์ของหนังสือเท้าของพวกเขาที่เรียกว่าเป็นอะไรมากไปกว่าเงินทุนของ บริษัท มันวิ่งบนพื้นฐานกองทุนป้องกันความเสี่ยง ในคำอื่น ๆ บริษัท ในหนังสือของเสาได้ทำอะไรมากไปกว่าการจำลองทุกอย่างที่ LTC มีอยู่ในหนังสือ มันติดตั้งในตำแหน่งหรือรูปแบบและกลยุทธ์เป็นผู้เล่นระดับโลกแมโคร เหล่านี้ไม่ได้สต็อกกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ยาวกับกางเกงขาสั้นหรือการจับคู่หรือกลยุทธ์ใด ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เหล่านี้เป็นเกมมหภาคทั่วโลกที่มันเป็นสกุลเงินหนี้ตราสารทุน LTC อย่างแน่นอนมีความขลังนี้เกี่ยวกับพวกเขา ไม่ได้มีกล่องดำใด ๆ ที่เป็นภายหลังเปิดออก มันเป็นชนิดเดียวกันของการซื้อขายที่ใครจะทำ เป็นเรื่องของความเป็นจริงเก่าสิบปีจะได้ทำพวกเขา ไม่มีวิทยาศาสตร์ที่ดีในการใด ๆ นี้ นี้จริงๆรบกวนคนจำนวนมากบนถนนเพราะพวกเขาจ่ายเงินเป็นจำนวนมากที่จะมีความเข้าใจในสิ่งที่พวกเขากำลังทำ ที่จะเปิดออกไม่มีอะไรที่เป็นความลับหรือที่แปลกใหม่ที่ทำให้พวกเขาได้เปรียบโดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในกรณีใด ๆ เหล่านี้ บริษัท มีการซื้อขายถนนเดียวกันใน นั่นคือเหตุผลที่ บริษัท เหล่านี้มีการก้าวขึ้นและประกันตัวออก LTC พวกเขาจะได้รับภายใต้การดึงในลักษณะเดียวกัน เราไม่ได้หลบกระสุนที่นี่เราหลบรถถัง นี้ไม่ได้เป็นคำสั่งเดิมของฉัน มีข้อสงสัยในใจของฉันเราจะมีการเปิดเผยทางการเงินไม่เป็น อย่างเปิดเผยทางการเงิน นี่คือภาษาที่แข็งแกร่ง ฉันเข้าใจ. แต่จำนวนของ บริษัท ใด ๆ ที่จะได้ไปอยู่ภายใต้ ก็จะได้รับอัมพาตที่แท้จริงในตลาดการเงินถ้านิวยอร์กเฟดไม่ได้ก้าวขึ้นมาและนายหน้าการทำธุรกรรมนี้ ผมก็คิดว่ามันเป็นวันที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของเฟด จริงๆมันไม่ได้รับการชื่นชมอย่างเต็มที่ในตลาดสิ่งที่เฟดได้ ทุก บริษัท ใน Wall Street, guys ใหญ่มีการค้าเดียวกัน มีสภาพคล่องไม่ได้ในตลาด เหตุผลที่มีสภาพคล่องไม่เป็นเพียงนี้ คุณมีหนังสือเสามากกว่าที่นี่ คุณพยายามที่จะปกป้องตำแหน่งของคุณในหนังสือเท้าของคุณและคุณรู้ว่าคุณจะต้องได้รับการขายบางส่วนของตำแหน่งเหล่านี้เพื่อลดความเสี่ยงของคุณ ที่นี่คุณมีการทำตลาดของคุณ การทำตลาดหมายความว่าฉันกินสินค้าคงคลัง มีวิธีในโลกที่ฉันต้องการที่จะวางตำแหน่งของพันธบัตรในช่วงเวลาของความเครียดอย่างมากในตลาดนี้ ผมกังวลมากขึ้นกว่าที่นี่ที่เกี่ยวกับหนังสือที่เป็นกรรมสิทธิ์ของฉันและการออกจากตำแหน่งเหล่านี้อย่างมีเกียรติเมื่อเวลาผ่านไป สิ่งที่คุณทำคือคุณบอกผู้ค้าของคุณเป็นคนที่รับผิดชอบในการทำตลาด "ไม่ได้ใช้ในสินค้าคงคลังใด ๆ ." เป็นผลให้ถนนที่ตั้งขึ้นเพื่อการค้าบนพื้นฐานหน่วยงาน นี่คือสิ่งที่แห้งสภาพคล่อง มีอิทธิพลซึ่งกันและกันระหว่างเสาหนังสือและการทำตลาด มีอะไรผิดพลาดกับสินเชื่อพื้นฐาน พื้นฐานเหล่านี้ทั้งหมดหน่วยกิตเสียงมาก คุณมีการแพร่กระจายกว้างเป็นระดับอัตราผลตอบแทนที่ได้รับการสนับสนุนเพิ่มขึ้นจาก 7 ½หรือร้อยละ 8 ถึง 10 เปอร์เซ็นต์ คุณมีโอกาสพิเศษ 240 หรือ 250 จุดกว่า 500 จุดพื้นฐาน สิ่งที่เกิดขึ้นในขณะนี้คือว่าราคาจะขึ้น gapping เดียวกับพวกเขา gapped ลง พวกเขาจะ gapping ขึ้นเพราะมีการนำเสนอในตลาด สภาพคล่องกลับเข้ามาในตลาดในด้านการเสนอราคา แต่มีข้อเสนอใด ๆ ไม่ได้ มันเป็นสิ่งเดียวในตลาดเกิดใหม่ คุณไม่สามารถซื้อเครดิตดูแลกิจการที่ดีในอาร์เจนตินา, บราซิลหรือเม็กซิโก เราจะได้ไปอยู่ในตำแหน่งขณะที่ตลาดมีการรักษา การฟื้นตัวทางได้รับเกินความคาดหมาย การทำตลาดจะฟื้นตัวเพราะมีเงินที่จะทำในตลาด พนักงานขายจะทำให้ผลรวมมากของเงินในวันนี้การซื้อขายสภาวการณ์เหล่านี้เพราะไม่มีใครรู้ว่าอยู่ในระดับที่ ตอนนี้ระดับเริ่มที่จะกลับคืนสู่สภาวะปกติบางอย่าง ... . " ลิตรเซน - แยกเสาซื้อขายจากธนาคารพาณิชย์ ". ในกรณีอื่น ๆ ธนาคารใหญ่ได้สร้างขึ้นภายในของตัวเองห้องค้า. หน่วยงานเหล่านี้มักจะใช้เงินทุนของตัวเองเพื่อ" internalize "หรือการค้ากับการไหลสั่งซื้อของลูกค้า การปฏิบัติดังกล่าวก่อให้เกิดความขัดแย้งทางธรรมชาติที่น่าสนใจ: โบรกเกอร์จะต้องปฏิบัติตามภาระผูกพันที่จะแสวงหาราคาที่ดีที่สุดสำหรับการสั่งซื้อของลูกค้าของตน แต่ในการซื้อขายกับคำสั่งเหล่านั้น บริษัท ยังมีกำไรที่อาจเกิดแรงจูงใจที่จะเสียเปรียบลูกค้าของพวกเขา ทั้งสองของการเตรียมการเหล่านี้เป็นหลักฐานของปัญหามากขึ้น: Wall Street ได้กลายเป็นศูนย์กลางอย่างมากในการใช้ประโยชน์และการค้า ไม่ต้องสงสัย, กลยุทธ์ระยะสั้นได้จ่ายเงินออกจากธนาคาร ในความเป็นจริงมากของผลกำไรที่ได้รับจากสถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุดของประเทศของเราได้รับการโพสต์โดยฝ่ายค้าของพวกเขา แต่ให้ความสำคัญกับการซื้อขายระยะสั้นเป็นสาเหตุสำหรับกังวลโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าผู้ค้ามีการใช้ตำแหน่งที่มีประโยชน์เพื่อเพิ่มระยะสั้นของพวกเขาที่มีศักยภาพรายได้ โดยการทำเช่นเช่นกลยุทธ์ความถี่สูงซึ่งดำเนินการพันของการซื้อขายที่สองอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงที่เป็นระบบในตลาดโดยรวม ในระยะสั้นวอลล์สตรีทอีกครั้งได้กลายเป็นที่จับจ้องอยู่ที่การค้ากำไรระยะสั้นและมีการสูญเสียสายตาของวัตถุประสงค์สูงสุดและดีที่สุดเพื่อตอบสนองความสนใจของนักลงทุนในระยะยาวและจะให้ยืมและการระดมทุนสำหรับ บริษัท - ขนาดใหญ่และขนาดเล็ก - ดังนั้น พวกเขาสามารถคิดค้นเติบโตและการสร้างงาน ในฐานะที่ผมได้พูดคุยเกี่ยวกับบนชั้นวุฒิสภาก่อนหน้านี้ลดลงลดลงในการเสนอขายประชาชนทั่วไปครั้งแรกสำหรับ บริษัท ขนาดเล็กที่ผ่านมา 15 ปีได้รับบาดเจ็บเศรษฐกิจของเราและความสามารถในการสร้างงาน ในขณะที่ความเสี่ยงคำนวณเป็นส่วนพื้นฐานของการเงิน, การตลาดจะทำงานเฉพาะเมื่อนักลงทุนไม่เพียง แต่ได้รับประโยชน์จากผลตอบแทนที่พวกเขา แต่ยังแบกรับความเสี่ยงและค่าใช้จ่ายของความล้มเหลว อะไรคือสิ่งที่หนักใจมากที่สุดเกี่ยวกับสถานการณ์ของเราในวันนี้ก็คือว่าใน Wall Street มันเป็นเกมของหัวผมชนะคุณหางประกันตัวฉันออก ขนาดขอบเขตความซับซ้อนและสาขาของสถ​​าบันการเงินจำนวนมากได้ทำให้พวกเขา "ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว." นอกจากนี้ความนิยมของ "ซูเปอร์มาร์เก็ตทางการเงิน" รูปแบบต่อไปเพิ่มความเสี่ยงที่เงินฝากของธนาคารผู้ประกันตนสามารถใช้ในการดำเนินงานที่เป็นกรรมสิทธิ์ซื้อขายเก็งกำไรที่ แต่น่าเสียดายที่ความเสี่ยงเหล่านี้มีเพียงความคิดริเริ่มจากการตัดสินใจที่ผ่านมาโดยธนาคารกลางสหรัฐ: ครั้งแรกที่จะให้เทอร์โฮลดิ้งธนาคาร บริษัท Goldman Sachs และ Morgan Stanley; ที่สองที่จะให้ได้รับการยกเว้นชั่วคราวระเบียบพรูเด็นเชียที่ จำกัด การให้กู้ยืมเงินธนาคารสามารถให้กับ บริษัท ในเครือหลักทรัพย์ มีหลายวิธีที่เราสามารถแก้ไขปัญหาเหล​​่านี้เป็น ข้อเสนอการปฏิรูปทางการเงินที่สำคัญได้รับการพิจารณาในสภาคองเกรสเสนอนิติบุคคลบางอย่างสำหรับการระบุ บริษัท ที่มีความเสี่ยงอย่างมีระบบและหนอนบ่อนไส้ให้พวกเขามีความคิดริเริ่มกฎระเบียบและมาตรฐานพรูเด็นเชียรวมทั้งความต้องการใช้ประโยชน์ นอกจากนี้ข้อเสนอเหล่านี้ยังรวมถึงกลไกที่เป็นระเบียบสำหรับการดำเนินการแก้ไขที่รวดเร็วและการสลายตัวของสถ​​าบันการเงินที่มีปัญหาสำคัญของระบบที่มักจะขึ้นอยู่กับหนึ่งแล้วในสถานที่สำหรับธนาคาร แม้ว่าทั้งสองของความคิดเหล่านี้จะมีการปฏิรูปที่สำคัญพวกเขาจะไม่ได้คนที่เพียงพอ แต่เราจะต้องไปต่อสังเกตบางส่วนของคำแนะนำปราชญ์ - ตามที่ประธานาธิบดีโอบามามีวันนี้ - ให้บริการโดยพอล Volcker ประธาน Volcker ได้กล่าวว่า "[ธนาคารพาณิชย์] สถาบันไม่ควรมีส่วนร่วมในกิจกรรมของผู้ประกอบการที่มีความเสี่ยงสูง นั่นไม่ใช่งานของพวกเขาเพราะมันนำมาสู่คำถามความมั่นคงของสถ​​าบันการศึกษา ... มันอาจกระตุ้นให้การแสวงหากำไรในระยะสั้น แต่มันไม่สอดคล้องกับความมั่นคงที่สถาบันเหล่านั้นควรจะเกี่ยวกับ มันไม่สอดคล้องกันเลยกับการหลีกเลี่ยงความขัดแย้งทางผลประโยชน์. " ผมขอสนับสนุนความคิดประธาน Volcker ได้ใส่ไปข้างหน้าเมื่อเร็ว ๆ นี้เกี่ยวกับความจำเป็นในการ จำกัด การซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ของธนาคาร อันที่จริงพวกเขาได้รับในสาเหตุของวิกฤตการเงินโดยมั่นใจความประมาทของ Wall Street ไม่เคยอีกครั้งอ่อนเปลี้ยเศรษฐกิจของเรา เราสามารถลดอันตรายคุณธรรมนำเสนอในรูปแบบที่ช่วยให้ธนาคารในการผสมกับกิจกรรมหลักทรัพย์โดยห้ามธนาคารจากการให้หลักทรัพย์ของ บริษัท ในเครือที่มีการกู้ยืมเงินหรือรูปแบบอื่น ๆ ของความช่วยเหลือ ในขณะที่ธนาคารพาณิชย์ควรได้รับการคุ้มครองจากรัฐบาลในรูปแบบของการประกันเงินฝากและการให้กู้ยืมเงินฉุกเฉินประธาน Volcker ฯ : "การป้องกันที่มีขอบเขตในทางปฏิบัติไม่ควรจะขยายไปในวงกว้างครอบคลุมกิจกรรมตลาดทุนที่มีความเสี่ยงถูกลบออกจากฟังก์ชั่นการธนาคารพาณิชย์หลัก . " การปฏิรูปดังกล่าวสมบูรณ์จะขจัดความเป็นไปของธนาคารแม้ทางอ้อมโดยใช้เงินฝากของผู้ประกันตนของลูกค้าของพวกเขาเพื่อเป็นเงินทุนการดำเนินงานซื้อขายเก็งกำไรของ บริษัท ในเครือหลักทรัพย์ นอกจากนี้เราสามารถบาร์ธนาคารพาณิชย์จากการเป็นเจ้าของหรือผู้สนับสนุน "กองทุนป้องกันความเสี่ยงกองทุนหุ้นเอกชนและการค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์อย่างหมดจดในตราสารอนุพันธ์หรือตลาดสินค้าโภคภัณฑ์." ในฐานะรองประธาน Biden เหมาะเจาะและชัดถ้อยชัดคำวาง: "Be ธนาคารหรือกองทุนจะป้องกันความเสี่ยง แต่ไม่ต้องกองทุนป้องกันความเสี่ยงธนาคาร. " นายนั่นคือเหตุผลที่ผมมีความยินดีที่จะเป็นผู้ร่วมสนับสนุนการเรียกเก็บเงินนำโดยวุฒิสมาชิกฮีลีนแม็คเคนและจะกลับแก้ว Steagall เพราะผมคิดว่ามันเป็นจุดเริ่มต้นการสนทนาที่สำคัญมากนี้ แยกจากธนาคารพาณิชย์วาณิชธนกิจและการดำเนินการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นขั้นตอนที่สำคัญต่อการอยู่ธนาคารที่มี "ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว." นอกจากนี้เราจำเป็นที่จะต้องกำหนดข้อ จำกัด ในขนาดและการใช้ประโยชน์โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการพึ่งพาหนี้สินระยะสั้นและให้หน่วยงานกำกับดูแลอำนาจเพิ่มเติมในการสลาย บริษัท ที่ก่อให้เกิดภัยคุกคามร้ายแรงต่อความมั่นคงของระบบการเงินหรือคนอื่น ๆ การลดขนาดและขอบเขตของหน่วยงานของแต่ละบุคคลจะ จำกัด พฤติกรรมของธนาคารมีความเสี่ยงลดความเป็นไปได้หนึ่งที่ก่อให้เกิดความล้มเหลวของสถ​​าบันความตื่นตระหนกทั่วทั้งอุตสาหกรรมและลดความจำเป็นในการช่วยเหลืออีกครั้งสถาบันล้มเหลวขนาดใหญ่ ร่วมกันทั้งหมดของการปฏิรูปเหล่านี้จะสร้างระบบการเงินที่เป็น "ปลอดภัยเกินไปที่จะล้มเหลว." ไซมอนจอห์นสันกับข้อเสนอซื้อขายเสา พอล Volcker ธนาคารกลางตำนานหันปฏิรูปรุนแรงของระบบการเงินของเราได้รับรางวัลรอบที่สำคัญ WSJ อยู่ในขณะนี้การรายงาน: ประธานาธิบดีบารักโอบาในวันพฤหัสบดีที่คาดว่าจะนำเสนอข้อ จำกัด ใหม่กับขนาดและความเสี่ยงที่ดำเนินการโดยธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ, การทำเครื่องหมายการบริหารงานของการโจมตีล่าสุดใน Wall Street ในสิ่งที่อาจทำเครื่องหมายตอบแทน - อย่างน้อยในจิตวิญญาณ - บางส่วนของคันหิน เกี่ยวกับการเงินวางในสถานที่ในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ นี่คือการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของหลักสูตรว่าในขณะที่ยังห่างไกลจากที่สมบูรณ์หมายถึงชัยชนะที่สำคัญสำหรับ Volcker - ผู้ที่ได้รับการผลักดันอย่างมั่นคงสำหรับตรงนี้ ประกาศวันพฤหัสบดีที่ควรได้รับการประเมินในสามประเด็น ประธานไม่ให้คำสั่งที่ชัดเจนว่าทำไมเราต้องข้อ จำกัด เหล่านี้ใหม่ในธนาคาร? เล่าเรื่องการบริหารงานของในสิ่งที่ก่อให้เกิดวิกฤตของ 2008-09 ได้รับง่อยและไม่น่าเชื่อถืออย่างสมบูรณ์เพื่อให้ห่างไกล ประธานจะต้องใช้มันให้กับธนาคารโดยตรง - ติดตามต้นกำเนิดของเรา "ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว" ช่องโหว่กับกฎระเบียบที่มากเกินไปของธนาคารดังต่อไปนี้การปฏิวัติเรแกนและเน้นวิธีการที่เลวร้ายมากปัญหาเหล​​่านี้กลายเป็นช่วงปีที่ผ่านพุ่มไม้ ข้อ จำกัด ที่นำเสนอในขนาดรวม (เช่นสินทรัพย์) ของธนาคารหรือเพียงแค่ในส่วนของการดำเนินงานของพวกเขา - เช่นการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์? ข้อ จำกัด จำเป็นต้องมีในทุกสิ่งที่ธนาคารทำถ้าพวกเขาจะมีความหมายที่ทุกคน นี้ไม่ได้เป็นช่วงเวลาสำหรับ niceties ผู้เชี่ยวชาญด้านเทคนิคนั้น ธนาคารจะต้อง reined ในเพียงและโดยตรง มีกลยุทธ์ที่ชัดเจนสำหรับ (ก) การข้อเสนอที่เป็นรูปธรรมที่สามารถทำงานได้โดยตรงกับรัฐสภาและ (ข) ชนะสูญเสียหรือวาดในวุฒิสภาทำงานอย่างหนักกับปัญหาที่จะมีการเลือกตั้งกลางเทอมนี้? รีพับลิกันผลักดันให้ทุกคนที่จะใช้ขาตั้งของประชาชนเกี่ยวกับคำถามนี้และคุณจะประหลาดใจในสิ่งที่คุณได้ยิน (ถ้าพวกเขาติดกับสิ่งที่พวกเขาได้รับการพูดปิดประตูตามหลังเกี่ยวกับ Capitol Hill.) สปินจากทำเนียบขาวคือการที่ประธานาธิบดีและที่ปรึกษาของเขาได้รับการพูดคุยการย้ายครั้งนี้เป็นเวลาหลายเดือน ใช้เวลาน้อยลงในเรื่องไร้สาระใช้เวลาดังกล่าวในวันพรุ่งนี้ที่ดีกว่า บันทึกพูดสำหรับตัวเองรวมถึงงบของประชาชนและการบรรยายภาคเอกชนเมื่อเร็ว ๆ นี้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว - นี่คือการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่สำคัญและความคิดที่ดี คำถามที่สำคัญในขณะนี้คือ - จะทำเนียบขาวมีความกล้าหาญของความเชื่อมั่นของตนและการต่อสู้จริงๆธนาคารขนาดใหญ่ในเรื่องนี้? หากทำเนียบขาวจะเข้าสู่การต่อสู้ครั้งนี้ไม่เต็มใจหรือไม่เข้าใจจริงๆ (หรืออธิบาย) ปัญหาพื้นฐานของธนาคารอิสระที่มีขนาดใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลวพวกเขาจะไม่ชนะ ความสัมพันธ์ระหว่างการค้าและธนาคารเพื่อการลงทุน ธนาคารเพื่อการลงทุนจะถูกกำหนดเป็น บริษัท ที่ช่วยให้ บริษัท อื่น ๆ ในการระดมเงินทุนในตลาดทุนผ่านสิ่งเช่นการออกหุ้นและพันธบัตร เทรดดิ้งเกือบได้รับเสมอที่เกี่ยวข้องกับธนาคารเพื่อการลงทุน แต่เพราะพวกเขามักจะต้องทำตลาดในหุ้นและพันธบัตรที่พวกเขาช่วยปัญหา ตัวอย่างเช่นถ้า General Store จำกัด ขายหุ้นกับธนาคารการลงทุนใครก็ตามที่ซื้อหุ้นครั้งแรกอาจจะมีช่วงเวลาที่ยากขายให้กับบุคคลอื่น ๆ ถ้าคนที่ไม่คุ้นเคยกับ บริษัท ธนาคารเพื่อการลงทุนตกลงที่จะซื้อหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วในการที่จะหาผู้ซื้อ นี้จะช่วยให้สภาพคล่องให้กับตลาด ธนาคารได้ตามปกติไม่ได้ดูแลเกี่ยวกับพื้นฐานมูลค่าที่แท้จริงของหุ้น แต่เพียงว่ามันสามารถขายได้ในราคาที่สูงกว่าเล็กน้อยก็อาจจะซื้อพวกเขา การทำเช่นนี้ธนาคารมีพนักงานผู้ประกอบการค้าการลงทุน เมื่อเวลาผ่านไปผู้ค้าเหล่านี้เริ่มที่จะประดิษฐ์กลยุทธ์ที่แตกต่างกันในระบบนี้จะได้รับผลกำไรที่เป็นอิสระมากยิ่งขึ้นในการให้สภาพคล่องของลูกค้าและเป็นวิธีการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์เกิด วิวัฒนาการของการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ของธนาคารเพื่อการลงทุนที่ได้มาถึงจุดโดยธนาคารจ้างโต๊ะทำงานของผู้ค้าหลายทุ่มเทเพียงเพื่อการค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์ด้วยความหวังของรายได้ผลกำไรที่เพิ่มขึ้นดังกล่าวข้างต้นของการซื้อขายที่ทำตลาด โต๊ะทำงานเหล่านี้มักจะคิดว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงภายในธนาคารเพื่อการลงทุนที่มีประสิทธิภาพในการแยกออกจากผู้ค้าลูกค้าไหล โต๊ะทำงานที่เป็นกรรมสิทธิ์เป็นประจำมีค่าที่มีความเสี่ยงสูงที่สุดในหมู่อื่น ๆ ที่โต๊ะทำงานที่ธนาคาร ธนาคารเงินลงทุนเช่น Goldman Sachs ธนาคารดอยซ์แบงก์และ Merrill Lynch เป็นที่รู้จักกันที่จะได้รับเป็นส่วนสำคัญของผลกำไรรายไตรมาสและประจำปีของพวกเขาผ่านความพยายามซื้อขายหลักทรัพย์ ซึ่งแตกต่างจากชนิดอื่น ๆ ของการประมูล, ผู้ค้าในธนาคารเพื่อการลงทุนได้รับอนุญาตให้เสนอราคาหุ้นขณะที่การดำเนินการประมูล หากคุณคิดว่าความสามารถของผู้ประกอบการที่จะเห็นคำสั่งซื้อที่เข้ามาเพื่อการค้าให้เขาสร้างขึ้นในการซื้อขายเมื่อประโยชน์สำหรับตัวเองคุณจะไม่ผิด มันเป็นเหมือนอยู่ในเกมการ์ดซึ่งมีเพียงหนึ่งในผู้เล่นที่มีความสามารถในการเห็นมือคนอื่น ๆ ของ Frontrunning ตลาด "ตอนนี้พิจารณาตัวอย่างของการทำเหมืองข้อมูลอื่นไม่ได้ทำโดย บริษัท ค้าปลีก แต่โดยธนาคารเพื่อการลงทุนยักษ์ใหญ่เช่นโกลด์แมนแซคส์. ธนาคารเหล่านี้มีหลายพันของลูกค้าที่ทำธุรกรรมในล้านล้านดอลลาร์ในหุ้นพันธบัตรสินค้าโภคภัณฑ์และแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศประจำวัน. โดยใช้ระบบ ที่มีชื่อความเจ็บปวดเช่น SecDB โกลด์แมนไม่เพียง แต่เห็นกระแสการทำธุรกรรม แต่บางส่วนของตำแหน่งที่ตรงไปตรงมาและไม่ว่าพวกเขาจะรั้นหรืองุ่มง่าม. เทคนิคการทำเหมืองข้อมูลเป็นเพียงที่มีประสิทธิภาพสำหรับข้อมูลตลาดนี้ที่พวกเขาเป็นสำหรับ Google, Amazon, Wal-Mart และ คนอื่น ๆ . มันไม่จำเป็นที่จะต้องเข้าถึงบัญชีของแต่ละบุคคลที่จะเป็นประโยชน์. ข้อมูลสามารถจะถูกรวมเพื่อให้ธนาคารสามารถดูตำแหน่งบนพื้นฐานผลงานโดยไม่ทราบว่าชื่อของลูกค้าแต่ละราย หนึ่งไม่จำเป็นต้องเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดที่จะจินตนาการถึงพลังของข้อมูลนี้ คุณสามารถดูวิธีการที่มีลมพัดก่อนพายุฮิต คุณจะได้รับความรู้สึกของโมเมนตัมเมื่อมีการระบายน้ำออกจากการค้าเพื่อให้คุณสามารถได้รับจากมันก่อนที่ตลาดเปลี่ยน คุณสามารถเห็นเมื่อความเชื่อมั่นรั้นหรืองุ่มง่ามถึงสุดขั้วบอกเร็ว ๆ นี้อาจจะหันไปทางอื่น การใช้ข้อมูลนี้เป็นชนิดที่ดีที่สุดของการค้าภายในเพราะมันไม่ได้ผิดกฎหมาย; คุณไม่ได้ขโมยข้อมูลที่คุณเป็นเจ้าของได้ ดังนั้นสิ่งที่โกลด์แมนและคนอื่น ๆ จะทำอย่างไรกับภูเขาข้อมูลการตลาดนี้หรือไม่? พวกเขาส่งคูปองให้กับลูกค้าหรือข้อความที่พวกเขามีความคิดการซื้อขายที่ดี? ลูกค้าที่โชคดีไม่กี่มักกองทุนป้องกันความเสี่ยงยักษ์อาจได้รับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการเรียกร้องบางอย่าง แต่ภูเขาของข้อมูลการตลาดที่มีคุณค่าอย่างมากนี้ส่วนใหญ่จะใช้อำนาจห้องค้าของพวกเขายักษ์ช่วยให้พวกเขาขึ้นชั้นผลตอบแทนส่วนเกินที่สอดคล้องกัน นักเศรษฐศาสตร์มีชื่อสำหรับการนี​​้ มันเรียกว่า "การแสวงหาค่าเช่า" ซึ่งหมายถึงมูลค่าจากคนอื่น ๆ ได้โดยไม่ต้องมีส่วนร่วมในการผลิตใด ๆ ความแตกต่างระหว่างพฤติกรรมที่มีมูลค่าเพิ่มและให้เช่าที่กำลังมองหาเป็นเช่นความแตกต่างระหว่าง Amazon พยายามที่จะขายผมหนังสือหรือวางแผนที่จะขโมยห้องสมุดของฉัน ในธรรมชาติชื่อผู้สมัครให้เช่าคือปรสิต การดำรงอยู่เหมาะสำหรับปรสิตเป็น symbiosis หรือความสมดุลซึ่งจะมีบางส่วนที่น้อยที่สุดเพื่อให้บริการโฮสต์ (ปรสิตบางกินแมลงที่รบกวนโฮสต์) ในขณะที่การสกัดการดำรงชีวิตเป็นอย่างมากจากโฮสต์ที่เป็นไปได้โดยไม่ต้องฆ่ามัน แต่บางครั้ง symbiosis ถูกรบกวนและปรสิตใช้เวลามากเกินไปและทำลายจริงโฮสต์ซึ่งสามารถจบลงด้วยการทำลายพยาธิได้เป็นอย่างดี นี้เล่านิทานของแมงป่องและกบที่ ทั้งสองอยู่บนขอบของแม่น้ำที่กำลังมองหาวิธีที่จะข้าม แมงป่องไม่สามารถว่ายน้ำและขอให้กบสำหรับการนั่งบนหลังของมัน กบเป็นครั้งแรกกล่าวว่า "ไม่มี" เพราะเกรงจะถูกต่อย แต่แมงป่องมั่นใจกบมันจะไม่ต่อยเขาเพราะพวกเขาทั้งสองจะจมน้ำตาย กบตกลงที่จะดำเนินการแมงป่อง เมื่อพวกเขามาถึงช่วงกลางของแม่น้ำแมงป่อง stings กบและพวกเขาก็เริ่มที่จะจมน้ำ กบร้อง "ทำไมคุณถึงทำอย่างนั้น?" และการตอบกลับแมงป่อง "มันเป็นธรรมชาติของฉัน." และนั่นคือธรรมชาติของโกลด์แมน รวบรวมขึ้นเป็นลูกค้ามากที่สุดเท่าที่เป็นไปได้รวมข้อมูลที่มีอยู่เพื่อให้เกิดมุมมองการตลาดที่เหนือกว่าและอย่างไม่ลดละแล้วดึงค่าเช่าจากตลาด ยังดีกว่าบอกตัวเองคุณจะฉลาดกว่าคนอื่น ๆ และที่คุณได้รับค่าเช่าจาก symbiosis ที่. " มันจะต่อหรือไม่? เช่นเดียวกับการช่วยเหลือของเอไอจี เสนาบดีของความไว้วางใจของประชาชนเลือกที่จะเมิน นักการเมืองที่มีผลประโยชน์จากการรณรงค์เลือกตั้งใหญ่ หน่วยงานกำกับดูแลจะจมและความปรารถนาของตำแหน่งที่วอลล์สตรีท ผู้ค้าอื่น ๆ ที่มีหมาที่กำลังมองหาที่จะปฏิบัติตามสิงโตที่พวกเขาฉีกเข้าไปในฝูงแกะและวัว นักเศรษฐศาสตร์ที่มีความขี้ขลาดที่ไม่พึงประสงค์เพื่ออะไร แต่การวิเคราะห์ที่ละเอียดเจ็บปวดของซากของความคิดของคนอื่นและสถานการณ์มุมฉาก ขัดแย้งทางผลประโยชน์ในการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ มีหลายวิธีที่ซื้อขายหลักทรัพย์สามารถสร้างความขัดแย้งระหว่างผลประโยชน์ของผู้ประกอบการและผู้ที่ของลูกค้า. [1] บางคนต้องสงสัยว่าผู้ค้ามีส่วนร่วมใน "หน้าทำงาน" การซื้อหุ้นใน บริษัท ผู้ค้าที่ลูกค้าจะซื้อเพื่อทำกำไรจากราคาที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากลูกค้าที่ซื้อสินค้าและจึงทำร้ายความสนใจของลูกค้า บางคนสงสัยว่าพนักงานขายธนาคารเพื่อการลงทุน (ที่กระตุ้นให้ลูกค้าซื้อหลักทรัพย์โดยเฉพาะ) ให้ความช่วยเหลือผู้ประกอบการค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ บริษัท ของพวกเขาโดยการกระตุ้นให้ลูกค้าซื้อหลักทรัพย์ทำงานได้ไม่ดีหลังจากที่ผู้ประกอบการค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์ของพวกเขาได้ซื้อให้กับ บริษัท สุดท้ายเพราะธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นตัวเลขที่สำคัญในการควบรวมและซื้อกิจการเป็นไปได้อยู่ที่ผู้ค้าจะใช้ข้อมูลภายในที่ต้องห้ามที่จะมีส่วนร่วมในการเก็งกำไรการควบรวมกิจการ ธนาคารเพื่อการลงทุนจะต้องมีผนังแยกจีนการค้าและหน่วยงานด้านวาณิชธนกิจของพวกเขา แต่ในปีที่ผ่านมาเมื่อเร็ว ๆ นี้ย้อนกลับไปที่การผจญภัย Enron เหล่านี้ได้มาภายใต้การพิจารณาที่ดี